O mercado global de trigo opera em um cenário de equilíbrio ajustado para a safra 2026/27, de acordo com o último relatório de Oferta e Demanda (WASDE) do USDA, analisado pela Consultoria Agro do Itaú BBA. O desenho da nova temporada mostra uma disputa direta entre o avanço expressivo do consumo mundial e os problemas produtivos enfrentados por importantes exportadores, como os Estados Unidos.
Consumo em alta espreme os estoques
O principal vetor de pressão no balanço global de trigo vem do lado da demanda. O USDA revisou o consumo mundial do cereal para cima, projetando um recorde de 821 milhões de toneladas para a safra 2026/27. Esse apetite aquecido acabou superando as expectativas de oferta e resultou em um corte nos estoques finais globais, evidenciando que o mercado terá menos margem de manobra caso ocorram novos problemas climáticos.
Nos Estados Unidos, o cenário é de aperto. O relatório apontou uma redução tanto na estimativa de produção quanto nos estoques finais americanos, reflexo de condições climáticas desfavoráveis em regiões produtoras importantes do país. Com menos trigo disponível, o ritmo de exportação dos EUA deve enfrentar limitações nesta temporada.
O fator Rússia e o cenário no Brasil
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Se por um lado os EUA encolheram, por outro a Rússia surge como o principal fator de estabilização das cotações internacionais. O USDA revisou para cima a safra russa de trigo, agora estimada em 88,5 milhões de toneladas. Como maior exportador mundial do grão, a recuperação da produção na Rússia injeta liquidez no mercado e evita uma escalada mais agressiva nos preços em Chicago.
No cenário doméstico, o Brasil mantém suas projeções estáveis. A estimativa para a safra brasileira de trigo 2026/27 permanece em 7 milhões de toneladas. Embora o país continue dependente de importações (principalmente da Argentina) para abastecer seus moinhos internos, a estabilização dos preços globais traz um cenário de custos previsíveis para a indústria moageira nacional neste momento.
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